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国信期货早评:美债利率再回落,黄金突破上行

发布时间: 2022-08-05 文章来源: 互联网 浏览量 4

股指:市场情绪仍然波动,股指暂时观望;
近期受到非市场影响的事件较大,尤其是近期的连续性舆论以及国内的行动,让资金对事件态度产生更多的联想。也对不同强度表达了不同的看法。资金对事件的走向一直较为敏感,对于事件的演变不确定性是国内股市资金近期规避风险的主要态度。炒作军工、福建地区基建板块的资金不断,资金对经济层面以及技术层面的关注已经弱化。股指转为观望。

国债:货币流动性宽松,国债高位震荡;
7月份以来,国内在刺激经济的政策力度显著减弱,投资的动力不足。在稳定经济层面上,已经无法做到全面的稳定,重点省份力争完成预期目标,以及对经济的带动已经成为努力目标。这表明在经济的自循环中,货币需求主动性减弱,利率有望持续低迷。国债高位震荡。

贵金属:美债利率再回落 黄金突破上行;
周四晚间,COMEX黄金期货上涨1.7%报1806.9美元/盎司,COMEX白银期货上涨1.1%报20.122美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报391.22元/克,上涨1.18%;沪银2212主力合约报4465元/千克,上涨1.02%。周四晚间,美国周初请失业金人数升至去年11月以来最高水平附近,美国宣布猴痘疫情为美国突发公共卫生事件,隔夜美元指数和美债利率均下跌,金银突破上行。考虑到7月CPI受油价下跌影响,同比数值回落确定性较强。美联储放弃前瞻指引叠加8月属美联储会议空白月。贵金属当前仍处在加息预期缓和,衰退预期盛行的反弹窗口期,关注晚间非农就业数据。

锌镍:锌强势不改,镍偏弱震荡;
周四晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨3.57%。欧洲天然气供给紧张,电力价格短线上行,欧洲炼厂成本高企。嘉能可警告称欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁。目前嘉能可已经暂停了其在欧洲的一家锌冶炼厂的生产,将导致其今年的金属产量大幅下降。欧洲锌锭供应紧张局面或加剧。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂,锌精矿进口盈利窗口关闭。供给端整体偏紧。需求方面,整体仍旧相对平淡,部分镀锌企业开工率略有好转。库存方面,LME库存低位,而精炼锌内外盘倒会使贸易商再次开启出口套利,国内库存将进一步向外转移,带动国内库存下行。锌外盘有欧洲能源问题支撑,基本面仍然偏多,交易上保持做多节奏,套利内外盘反套仍有可盈利空间。风险点:关注台海事件影响
周四晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌0.71%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利大幅下滑。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端,受库存和生产亏损影响,7月不锈钢产量或继续下行、8月难见起色。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减弱。不过需要注意的是硫酸镍价格近期持续上行,终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节。短线镍多空因素交织,整体仍然偏弱震荡。风险点:关注台海事件影响

油脂:外强内弱 油脂弱势延续;
周四CBOT豆油期货市场收盘上涨,其中基准期约收高0.7%,追随邻池大豆和豆粕市场的涨势。不过国际原油走低拖累美豆油反弹幅度。12月期约收高0.42美分,报收61.42美分/磅。与之相比,夜盘连豆油震荡下挫。截止收盘Y2209收9464,跌280(-2.87%)。
周四BMD毛棕榈油期货下跌,市场跟随外部市场走低,此外印尼不断加快出口进程让马棕油承压。10月毛棕榈油期约收低46令吉或1.19%,报收3,818令吉/吨。夜盘马棕油低位窄幅震荡。受此影响,连棕油夜盘震荡收跌。
周四ICE加油菜籽期货市场收盘上涨,其中基准期约收高2.6%,追随外部市场的涨势。11月期约收高21.40加元,报收843.30加元/吨。与之相比,夜盘菜油震荡收跌。尽管美豆天气市仍在升温,但国际原油的回落或将拖累国际油脂反弹的步伐,整体市场弱势调整延续,市场跌势延续,短线偏空操作。

豆类:需求与天气利多 美豆大幅回升;
CBOT大豆期货市场收盘上涨,其中基准期约收高3.5%,市场有消息称美豆出口近期采购量增加,但目前该消息尚未落实中。气象预报说8月份晚些时候天气将变得炎热干燥,不利于正处于关键生长期的大豆生长。11月期约收高48美分,报收1417.75美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘震荡收涨,低位买盘再度出现。由于近期美豆因扰动因素较多,美豆或将在天气与需求的诸多不确定中寻找平衡,本周连粕或跟随美豆震荡反复,短线操作为宜。

生猪:现货小跌 期货震荡;
周四生猪期货偏弱震荡,主力LH2209暂报20500元,较上日结算价跌0.51%。现货方面,据汇易网,河南报价20.8-21.3元/公斤,跌0.1元/公斤;山东21.5-22.1元/公斤,跌0.6元/公斤。总体来看,根据仔猪出生数据推算7-9月国内生猪处于供应收缩的阶段,且目前到8月中旬仍是传统的季节性上涨窗口,但由于7月猪价上涨刺激行业压栏及二次育肥较多,后期大肥猪出栏或限制猪价季节性表现。从需求来看,目前生猪市场下游消费表现平平,对高猪价承接能力较差,猪价大幅上涨动力不足,预计偏震荡为主。操作上,震荡思路。

玉米:夜盘震荡 逢低试多;
周四夜盘玉米期货震荡,主力C2209暂报2670元/吨,较上日结算价跌0.04%。现货方面,据汇易网,南南北港口玉米行情稳定,北方港口粮商自行集港为主,广东蛇口新粮散船2750-2800元/吨,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,东北玉米价格小幅下探,黑龙江深加工主流收购2550-2680元/吨。目前贸易商挺价惜售心态转强,加之近期悲观情绪缓解,现货总体稳定为主。对于后期来看,由于进口谷物环比开始减少,内贸玉米供应竞争压力下降,加之养殖利润改善,后期需求预期好转,预计玉米总体呈现企稳反弹格局。操作上,逢低试多为主。

花生:大幅下跌 暂时观望;
周四,花生期货大幅下跌。主力合约PK2210收9530,较上一交易日跌1.12%,持仓9万手变化很小。产区交易不多,冷库继续消耗库存。油厂方面,鲁花到货处于扫尾阶段,莱阳鲁花合同结束,费县中粮少量合同继续执行。宏观情绪蔓延,且新作未大量上市,花生跟随板块运行。操作建议暂时观望,等待回归自身基本面后的做多机会。



苹果:高位震荡 行情波动有限;
周四,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2210仍维持高位震荡,收8772,较上一交易日涨1.34%,增仓1万手,持仓12万手。山东地区冷库整体行情一般,客商多采购性价比较高的货源。目前冷库出货积极性提高,部分货源价格小幅下滑。陕西地区早熟苹果价格高位运行,个别地区因质量价格小幅下滑。晚熟富士暂未有效供应市场,关注商品率及后期入库情况。操作建议暂时观望。

白糖: 原糖走弱 郑糖再度走低;
原糖期货受到油价拖累收低。10合约下跌0.22美分/磅,跌幅为1.2%。原油价格下跌,将压制乙醇价格,刺激巴西生产更多的糖。法国虽然缺少降雨,但甜菜单产五年高位。关注17美分一线支撑。夜盘郑糖继续下挫。短期国内基本面由于消费数据疲弱压制糖价。外盘下挫也打压糖价。但当前价格跌破成本,继续下行动力不足。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉小幅收高 等待供需报告;
美棉交投清淡,小幅收高。12合约上涨0.19美分/磅,涨幅为0.2%。基本面上,出口数据预计低迷抑制棉价上涨。但美棉优良率低迷,供应预计减少。限制下方空间。夜盘郑棉小幅震荡,短期基本面上缺乏新的指引。波动率显著降低,价格或限于13500-14500元/吨之间的震荡。操作上建议短线交易。

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